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诺德中小盘混合型证券投资基金招募说明书(更新

发表时间: 2019-08-10

  诺德中小盘混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)的募集已获中国证监会 2010 年 3 月 8 日证监许

  可【2010】270 号文核准。本基金基金合同于 2010 年 6 月 28 日正式生效。

  根据 2014 年 8 月 8 日起实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《关于实施〈公开募集证券投

  资基金运作管理办法〉有关问题的规定》及各相关基金合同的有关规定,经协商相关基金托管人同意,并

  报中国证监会备案,自 2015 年 8 月 8 日起“诺德中小盘股票型证券投资基金”变更为“诺德中小盘混合

  型证券投资基金”,并相应修订基金合同部分条款。因上述变更基金名称及基金类别事宜,基金管理人对《基金合同》和《托管协议》的相关条款进行了相应修改。此次变更基金名称并修订基金合同的事项对基金份额持有人的利益无重大实质影响,亦不涉及基金合同当事人的重大权利义务变化,依据法律法规和基金合同约定,无需召开基金份额持有人大会。就前述修改变更事项,本基金管理人已按照相关法律法规及

  《基金合同》的约定履行了相关手续及各项信息披露工作。详见诺德基金管理有限公司 2015 年 8 月 8 日

  披露的《关于诺德基金管理有限公司旗下股票型基金变更基金类别并修订基金合同的公告》。

  基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

  基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

  本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资者在投资本基金前,应全面了解本基金的产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,并承担基金投资中出现的各类风险,包括:因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、由于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险、基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险、本基金的特定风险等等。

  本基金可投资于科创板股票,基金资产投资于科创板股票,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。具体风险烦请查阅本基金招募说明书的“风险提示”章节的具体内容。本基金可根据投资目标、投资策略需要或市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票,基金资产并非必然投资于科创板股票。

  投资人认购本基金时应认真阅读本基金的招募说明书和基金合同。基金管理人建议投资人根据自身的风险收益偏好,选择适合自己的基金产品。

  除特别说明外,本招募说明书所载内容截止日为 2019 年 6 月 27 日,有关财务数据截止日为 2019 年 3 月

  办公地址:中国(上海)自由贸易试验区富城路 99 号震旦国际大楼 18 层

  经营范围:基金管理业务;募集、发起设立基金;及中国证监会批准的其他业务。

  管理基金:诺德价值优势混合型证券投资基金、诺德主题灵活配置混合型证券投资基金、诺德增强收益债券型证券投资基金、诺德成长优势混合型证券投资基金、诺德中小盘混合型证券投资基金、诺德优选

  30 混合型证券投资基金、诺德周期策略混合型证券投资基金、诺德深证 300 指数分级证券投资基金、诺

  德货币市场基金、诺德成长精选灵活配置混合型证券投资基金、诺德新享灵活配置混合型证券投资基金、诺德新盛灵活配置混合型证券投资基金、诺德量化蓝筹增强混合型证券投资基金、诺德新宜灵活配置混合型证券投资基金、诺德新旺灵活配置混合型证券投资基金、诺德天富灵活配置混合型证券投资基金、诺德消费升级灵活配置混合型证券投资基金、诺德量化核心灵活配置混合型证券投资基金、诺德短债债券型证券投资基金、诺德新生活混合型证券投资基金以及诺德策略精选混合型证券投资基金。

  潘福祥先生,董事长,清华大学学士、硕士,中国社会科学院金融学博士。历任清华大学经济管理学院院长助理、安徽省国投上海证券总部副总经理和清华兴业投资管理有限公司总经理,清华大学经济管理学院和国家会计学院客座教授,诺德基金管理有限公司董事、副总经理、总经理。

  罗凯先生,董事、总经理,清华大学工商管理硕士。曾任职于江苏省交通产业集团投资发展处。2007 年

  7 月加入诺德基金管理有限公司,先后担任华北区渠道经理、华北区总监、市场总监助理、市场副总监兼专户理财部负责人、市场总监、副总经理。

  薛嘉麟先生,董事,华中理工大学工学学士,北京邮电大学工学硕士。现任清控资产管理有限公司总裁,曾任朗讯科技(中国)有限公司贝尔实验室高级研究员,中关村科技软件有限公司咨询服务总监、副总裁、总裁,北京通软联合信息技术有限公司首席执行官,中国通关网首席运营官,启迪融资租赁有限公司总经理,启迪金控投资有限公司副总裁,清控资产管理有限公司投资业务总监、副总裁。

  唐宁先生,董事,美国 The University of the South 经济学学士。现任宜信惠民投资管理(北京)有限

  公司执行董事、总经理,华创资本(CGC)董事长,宜信(香港)控股董事长,富安易达(北京)网络技术有限公司总经理,喆颢资产管理(上海)有限公司总经理。曾任美国 DLJ 投资银行部(DLJ InvestmentBank)投资分析师,亚信(Asia Info)战略投资部总监。

  侯琳女士,董事,北京大学法学学士、硕士。现任宜信惠民投资管理(北京)有限公司副总经理。

  尚筱女士,董事,河海大学经济学学士、清华大学工商管理硕士。现任宜信卓越财富投资管理(北京)有限公司高级副总裁,曾任上海博而思企业咨询服务有限公司咨询顾问、上海安硕信息科技有限公司高级经理。

  京市汉坤律师事务所律师,曾任北京金杜律师事务所律师,高伟绅律师事务所律师,德普律师事务所律师。王岚女士,独立董事,北京大学法学学士,法国巴黎商学院(Paris School of Business)及美国华盛顿大学(University of Washington)访问学者。现任北京德恒律师事务所律师,天下彩彩富网!曾任上海建纬律师事务所北京分所创始合伙人等职务。

  许亮先生,独立董事,清华大学文学和经济学双学士,哈佛商学院 MBA。现任合一资本创始合伙人、董事长,新财知社董事长,曾任北京清华永新信息工程有限公司市场部副总裁,英特尔(中国)有限公司高级财务分析师、战略项目经理,鼎晖投资基金管理公司助理副总裁,北京永新视博数字电视技术有限公司执行副总裁、首席财务官,博纳影业集团有限公司首席财务官、集团副总裁、光影工场文化传播有限公司董事长。

  刘大伟先生,监事,西安交通大学学士,国防科技大学硕士,清华大学硕士。现任宜信惠民投资管理(北京)有限公司总裁助理,曾任北京军区自动化站主任,北京市天元网络技术有限公司经理助理,宜信汇才商务顾问(北京)有限公司渠道总监。

  薛雯女士,监事,苏州大学法学院法学学士、对外经济贸易大学法律硕士。现任清控资产管理有限公司风控总监,曾任启迪控股股份有限公司金融资产运营中心投资经理、建纬(北京)律师事务所律师、苏州正文人律师事务所律师。

  冯奕先生,监事,北京广播学院(现更名为:中国传媒大学)学士,清华大学经管学院硕士。现任诺德基金管理有限公司北京分公司总经理,曾任清华兴业投资管理有限公司培训部经理、赛尔教育科技发展有限公司培训部总监、诺德基金管理有限公司公共事务总监。

  刘静女士,监事,清华大学本科毕业。现任职于诺德基金管理有限公司北京分公司,曾任职于清华校友总会、诺德基金管理有限公司综合管理部。

  潘福祥先生,董事长,清华大学学士、硕士,中国社会科学院金融学博士。历任清华大学经济管理学院院长助理、安徽省国投上海证券总部副总经理和清华兴业投资管理有限公司总经理,清华大学经济管理学院和国家会计学院客座教授,诺德基金管理有限公司董事、副总经理、总经理。

  罗凯先生,总经理,清华大学工商管理硕士。曾任职于江苏省交通产业集团投资发展处。2007 年 7 月加

  入诺德基金管理有限公司,先后担任华北区渠道经理、华北区总监、市场总监助理、市场副总监兼专户理财部负责人、市场总监、副总经理。

  陈培阳先生,督察长,清华大学法学学士,国立首尔大学国际通商硕士。历任财富里昂证券有限责任公司法律合规专员,诺德基金管理有限公司监察稽核主管、监察稽核部负责人、市场总监助理、FOHF 事业部副总监,利得资本管理有限公司法律事务副总监,华泰资产管理有限公司风险合规部总经理助理等职务。严亚锋先生,首席信息官,南京大学学士。曾任杭州金宏智软件有限公司软件工程师、杭州新利软件有限公司开发部项目经理、上海华腾系统软件有限公司项目经理、华安基金管理有限公司信息技术部项目经理、天相投资顾问有限公司信息技术部总经理助理。2011 年 7 月加入诺德基金管理有限公司,先后担任信息

  王赟女士,2007 年 9 月起一直任职于诺德基金管理有限公司,在投资研究部从事投资研究相关工作,历

  任助理研究员、研究员及基金经理助理职务。王赟女士具有基金从业资格。王赟女士自 2015 年 8 月 19 日

  顾钰先生,上海大学金融学硕士。2011 年 5 月至 2015 年 11 月任职于恒泰证券股份有限公司,担任研究

  员职务。2015 年 11 月加入诺德基金管理有限公司,担任研究员职务,具有基金从业资格。顾钰先生自

  2017 年 12 月 27 日起担任本基金基金经理,自 2018 年 6 月 9 日起担任诺德新宜灵活配置混合型证券投资

  向朝勇先生,2010 年 6 月 28 日至 2012 年 6 月 14 日担任诺德中小盘混合型证券投资基金基金经理。

  周勇先生,2012 年 6 月 14 日至 2015 年 7 月 11 日担任诺德中小盘混合型证券投资基金基金经理。

  罗世锋先生,2015 年 7 月 11 日至 2017 年 4 月 5 日担任诺德中小盘混合型证券投资基金经理。

  公司总经理罗凯先生、总经理助理郝旭东先生、投资总监朱红先生、研究总监罗世锋先生、固定收益部总监赵滔滔先生。

  中国银行托管业务部设立于 1998 年,现有员工 110 余人,大部分员工具有丰富的银行、证券、基金、信托从业经验,且具有海外工作、学习或培训经历,60%以上的员工具有硕士以上学位或高级职称。为给客户提供专业化的托管服务,中国银行已在境内、外分行开展托管业务。

  作为国内首批开展证券投资基金托管业务的商业银行,中国银行拥有证券投资基金、基金(一对多、一对一)、社保基金、保险资金、QFII、RQFII、QDII、境外三类机构、券商资产管理计划、信托计划、企业年金、银行理财产品、股权基金、私募基金、资金托管等门类齐全、产品丰富的托管业务体系。在国内,中国银行首家开展绩效评估、风险分析等增值服务,为各类客户提供个性化的托管增值服务,是国内领先的大型中资托管银行。

  截至 2019 年 6 月 30 日,中国银行已托管 716 只证券投资基金,其中境内基金 676 只,QDII 基金 40 只,

  覆盖了股票型、债券型、混合型、货币型、指数型、FOF 等多种类型的基金,满足了不同客户多元化的投资理财需求,基金托管规模位居同业前列。

  中国银行托管业务部风险管理与控制工作是中国银行全面风险控制工作的组成部分,秉承中国银行风险控制理念,坚持“规范运作、稳健经营”的原则。中国银行托管业务部风险控制工作贯穿业务各环节,通过风险识别与评估、风险控制措施设定及制度建设、内外部检查及审计等措施强化托管业务全员、全面、全程的风险管控。

  2007 年起,中国银行连续聘请外部会计会计师事务所开展托管业务内部控制审阅工作。先后获得基于

  “SAS70”、“AAF01/06” “ISAE3402”和“SSAE16”等国际主流内控审阅准则的无保留意见的审阅报告。2017 年,中国银行继续获得了基于“ISAE3402”和“SSAE16”双准则的内部控制审计报告。中国银行托

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规定,基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定,或者违反基金合同约定的,应当拒绝执行,及时通知基金管理人,并及时向国务院证券监督管理机构报告。基金托管人如发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定,或者违反基金合同约定的,应当及时通知基金管理人,并及时向国务院证券监督管理机构报告。

  办公地址:中国(上海)自由贸易试验区富城路 99 号震旦国际大楼 18 层

  注册地址:广州天河区天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼(4301-4316 房)

  办公地址:广东省广州天河北路大都会广场 5、18、19、36、38、39、41、42、43、44 楼

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  注册地址:深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元

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  注册地址:湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦 22-24 层公司地址:湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦 22-24 层法定代表人:雷杰

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  注册地址:山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼法定代表人:侯巍

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  注册地址:北京市朝阳区建国门外光华路 14 号 1 幢 11 层 1103 号

  注册地址:厦门市思明区鹭江道 2 号厦门第一广场西座 1501-1504 室

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  注册地址:上海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金中心办公楼二期 53 层 5312-15 单元

  办公地址:上海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金中心办公楼二期 53 层 5312-15 单元

  注册地址:深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 1301-1305 室、14 层

  办公地址:深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座 13 层 1301-1305 室、14 层

  注册地址:深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 28 层 A01、B01(b) 单元

  办公地址:深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦第 28 层 A01、B01(b) 单元

  注册地址:北京市石景山区石景山路 31 号院盛景国际广场 3 号楼 1119

  注册地址:深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司)

  注册地址:深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室(入住深圳市前海商务秘书有限公司)

  办公地址:深圳市南山区海德三路海岸大厦东座 1115 室,1116 室及 1307 室

  注册地址:北京市门头沟区石龙经济开发区永安路 20 号 3 号楼 B1-6525 室

  办公地址:北京市门头沟区石龙经济开发区永安路 20 号 3 号楼 B1-6525 室

  办公地址:北京市海淀区清华科技园科技大厦 C 座 17 层 1701 室

  注册地址:深圳市福田区华强北路赛格科技园 4 栋 10 层 1006#(仅限办公)

  注册住所:中国(上海)自由贸易试验区富特北路 277 号 3 层 310 室

  注册住所:宁夏回族自治区银川市金凤区阅海湾中央商务区万寿路 142 号 14 层 1402

  注册住所:北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层 10 层

  办公地址:北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层 10 层

  住所:北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 11-18 层

  办公地址:北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 11-18 层

  办公地址:北京市亦庄经济开发区科创十一街 18 号院京东集团总部 A 座 17 层

  注册地址:天津经济技术开发区第一大街 79 号 MSDC1-28 层 2801

  注册地址:北京市石景山区八大处高科技园区西井路 3 号 3 号楼 7457 房间

  注册地址:中国(上海)自由贸易试验区新金桥路 27 号 13 号楼 2 层

  办公地址:上海市浦东新区锦康路 308 号陆家嘴世纪金融广场 6 号楼 6 层

  注册地址:上海市崇明县长兴镇路潘园公路 1800 号 2 号楼 6153 室(上海泰和经济发展区)

  注册地址:武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际 SOHO 城第七幢 23 层 1 号 4 号

  办公地址:武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际 SOHO 城第七幢 23 层 1 号 4 号

  办公地址:北京市朝阳区望京东园四区 13 号楼浦项中心 B 座 19 层

  注册地址:郑州市郑东新区东风东路东、康宁街北 6 号楼 6 楼 602/603 房间

  办公地址:郑州市郑东新区东风东路东、康宁街北 6 号楼 6 楼 602/603 房间

  注册地址:北京市朝阳区东三环中路 7 号 4 号楼 40 层 4601 室

  办公地址:深圳市南山区海天二路 19 号易思博软件大厦 13 层 1302

  办公地址:上海市浦东新区杨高南路 799 号陆家嘴世纪金融广场 3 号楼 9 楼

  注册地址:中国(上海)自由贸易试验区杨高南路 799 号 5 层 01、02、03 室

  办公地址:中国(上海)自由贸易试验区杨高南路 799 号 5 层 01、02、03 室

  注册地址:广东省深圳市前海深港合作区前湾一路鲤鱼门街一号前海深港合作区管理局综合办公楼 A 栋201 室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司)

  住所:深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司)

  办公地址:深圳市福田区福强路 4001 号深圳市世纪工艺品文化市场 313 栋 E-403

  办公地址:上海市浦东新区杨高南路 428 号 1 号楼 1102、1103 单元

  注册地址:天津自贸区(中心商务区)迎宾大道 1988 号滨海浙商大厦公寓 2-2413 室办公地址:北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 5 层

  注册地址:北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单元 21 层 222507

  办公地址:北京市西城区西什库大街 31 号院九思文创园 5 号楼 501

  办公地址:北京市朝阳区安定路 5 号院 3 号楼中建财富国际中心 27 层

  注册地址:广东省广州市天河区珠江东路 11 号高德置地广场 F 座 18、19 层

  办公地址:广东省广州市天河区珠江东路 13 号高德置地广场 E 座 12 层

  基金管理人可根据有关法律法规的要求,选择其他符合要求的机构代理销售本基金,并及时公告。(二)登记机构

  办公地址:中国(上海)自由贸易试验区富城路 99 号震旦国际大楼 18 层

  本基金重点关注行业生命周期中处于成长期的公司,主要投资于具备核心竞争力的高成长型中小市值上市公司,同时也投资于具有估值优势的非成长型中小市值公司和大市值上市公司,分享中国经济和资本市场高速发展的成果。基于对世界和中国经济增长和产业结构变迁、全球技术创新和商业模式演化、上市公司争夺和把握成长机遇能力等因素的深入分析,在有效控制风险的前提下,力求为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的回报。

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

  如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

  股票、权证等权益类资产投资比例占基金资产的 60-95%;债券、债券回购、银行存款等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的 5%-40%,其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金将不低于80%的股票资产投资于中小盘股票。本基金投资权证的比例不超过资产的 3%。

  当法律法规的相关规定变更时,基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。

  作为一个新兴的市场经济体,中国的投资和内需增长都比较高。相对而言,小公司较大公司有更大的成长潜力。具有核心竞争力的中小市值公司,面临着巨大的发展机遇,更是有可能实现跳跃式的增长。本基金将深入挖掘具有高成长性的中小市值上市公司带来的投资机会。

  本基金将主要通过在宏观、行业、公司不同层次上的深入研究,寻找具有核心竞争力的成长型中小市值企业的股票进行投资,同时,鉴于股票市场与生俱来的波动性和周期性,本基金也会选择具有估值优势的非成长型中小市值股票和大市值股票进行投资。本基金将在充分考虑预期收益与风险的基础上,构建投资组合。

  股票资产和债券资产的配置比重是投资过程中主要考察的对象,尤其是股票类资产。本基金将根据基本面的基本分析,建立系统的分析框架,对影响股票和债券资产定价的主要因素进行打分。最后,根据打分的最终结果并结合情景模拟的方法,来判定合理的资产配置。

  现金资产主要是为了应对日常基金的赎回,基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

  资产配置的决策过程中,本基金将考察四大基本因素,第一大类是宏观经济因素(M),包括国际经济和国内经济;第二大类是市场估值水平(V),包括横向和纵向比较;第三大类是政策层面(P),包括宏观

  政策(货币和财政政策)、区域经济扶持政策、资本市场相关政策和行业政策;第四大类是市场情绪

  (S)。每一大类设置不同的权重,该权重是本基金对影响因子的重要性所作出的判断,在不同的市场阶段可能影响因子的重要性是各不一样的。本基金还将会根据市场的变化,对各因子的权重进行相应调整。本基金将深入分析上述四方面的情况,并对每一方面的情况进行打分。在不同的约束条件下,对于每一方面的具体情况,本基金的研究重点也将有所不同。资产配置策略是本基金的战术性投资策略,该策略一般运用于最长不超过二十四个月的战术性配置。一般而言,越有利于提高股票配置比例的情况,得分越高。在基金实际管理过程中,投研人员不断重复以上过程,根据市场情况的变化,更新和改善打分方法,对情景模拟的具体参数进行优化。根据优化后的评分适时动态调整基金资产在股票、债券及现金间的配置比例。2、股票投资策略

  本基金认为,长期而言,公司未来盈利的增长是股价上涨的主要驱动因素,而核心竞争力又是企业能维持盈利高成长性的前提条件。因此本基金的长期择股目标是主要寻找到具有高成长性和核心竞争力的中小市值上市公司长期持有,分享公司成长、从而战胜周期、战胜市场基准。

  但是,鉴于股票市场与生俱来的波动性和周期性,本基金也会选择具有估值优势的非成长型中小市值股票和大市值的股票进行投资,以期降低投资组合的整体风险和规避股票市场熊市周期中成长股跌幅可能大于市场平均水平的风险。

  本基金认为,中小市值股票的投资更多地是精选个股并控制风险的过程。在股票投资策略方面,本基金将更多地依赖于“自下而上”的精选个股的研究方法挖掘具有核心竞争力(从而公司的高成长具可持续性)的中小市值公司,同时通过构建相对分散的投资组合、对行业和公司进行密切跟踪的方法来控制个股风险。(1)中小盘股票的界定

  基金管理人每半年末将对中国 A 股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加,累计流通市值达到 A 股总流通市值 2/3 的这部分股票归入中小盘股票。

  一般情况下,上述所称的流通市值指的是在国内证券交易所上市交易的股票的流通股本乘以收盘价。如果排序时股票暂停交易或停牌等原因造成计算修正的,本基金将根据市场情况,取停牌前收盘价或最能体现投资者利益最大化原则的公允价值计算流通市值。

  如果今后市场中出现更科学合理的中小盘股票界定及流通市值计算方式,本基金将予以相应调整,并提前三个工作日公告变更后具体的计算方法。

  中小盘是本基金投资的重点。本基金认为对于中小盘个股全面深入的研究和密切的跟踪是把握投资机会的前提,在此基础上,作为可持续成长性选股策略的应用,我们更看重公司的成长性和可持续性。

  (ⅰ)发展空间大、增速快的高成长型行业中的领先企业,他们最有能力把握行业的成长机遇(成长型

  (ⅱ)在非成长型行业中具备竞争优势、不断提升市场份额、增速高于行业平均水平的优势企业(成长型ⅱ)

  其中前两类(成长型ⅰ、成长型ⅱ)属于成长型投资,第三类(价值型)属于价值型投资。如前所述,本基金的长期择股目标是寻找到具有高成长性和核心竞争力的中小市值上市公司,长期战略配置,分享公司成长、从而战胜周期、战胜市场基准;而会将具备价值型公司特征、但成长性欠缺的公司作为投资的次要的、战术性配置的选择。

  本基金在综合考虑预期收益率和风险因素的基础上,构建投资组合并进行动态管理。

  在个股研究方面,本基金重视“自下而上”研究方法,通过建立一套良好的定量和定性的筛选体系,力图选出成长性好、又可持续的成长型中小市值公司,以及成长性较一般但价值低估的中小市值公司。本基金期望这两类公司都具有坚实的商业基础、出色的管理水平、独特的盈利模式;并且,前者(成长型中小市值公司)具有良好的成长性和可持续性,是本基金投资的重点,后者(价值型公司)应该经营和业绩具有优良的稳定性、同时价值被低估,是本基金战术配置的选择。

  本基金将依据一定的管理流程筛选三级股票池:初选股票池、优选股票池、核心股票池。具体方法就是通过构建量化的指标体系,在选定的成长行业中对上市公司进行对比,发现优势公司。

  本基金总体上采取自下而上的选股策略,重点挖掘具有核心竞争力(从而公司的高成长具可持续性)的中小市值公司,同时关注成长性较一般但价值低估的中小市值公司和大市值公司,通过构建相对分散的投资组合、对行业和公司进行密切跟踪的方法来控制个股风险。

  在定量分析过程中,我们主要采用行业排序的方法,即将公司各指标按照其在行业内排序的位置,赋予不同分值,最后加总得到该公司的总分,选取总分排名前 2/3 的股票作为进入优选股票池条件之一。在打分的规则中,我们强化了对于个股的成长性要求,而对于中小市值公司(尤其是成长型企业)通常会面临的负债率较高、现金流不够理想、静态估值较高等问题采取了相对宽容的态度,这体现在打分指标中成长性指标和盈利能力指标较多(权重较大)而估值指标和偿债能力指标较少(权重较小)上。

  定量指标筛选指标主要考虑收入增长、盈利增长、盈利能力等几个方面,选取多个财务指标进行筛选。筛选过程中的目标,是选取全市场(或者说全部初选股票池)中成长性靠前的公司。

  通过定性分析优选股票池中的公司,根据评估等分择优形成核心股票池。在调研过程中通过研究员、基金经理的联合打分,只有最终得分最前列的公司才能进入核心股票池。

  行业评估主要是判断公司所处行业是否具有成长潜力。“诺德行业成长潜力评估模型”是在波特五力模型的基础上,通过对相关指标的判断、自上而下地评估行业的可持续成长潜力,这个模型的主要目的对行业的高成长性是否可持续做出评估。在所有的影响因素中,我们最为关心的是下游需求增长、供需缺口、行业壁垒和竞争格局。

  公司竞争力评估主要是判断公司本身是否具有核心竞争力,借以判断公司的成长性是否具有可持续性。主要关注六个方面的指标:一是公司的行业地位,公司市场份额是否领先;二是公司的增长来源,包括内生

  增长和外生增长潜力;三是管理层的工作能力和稳定性;四是公司治理的完善程度;五是公司的核心竞争力,包括技术优势、品牌忠诚度和盈利模式;六是公司的融资能力,包括股权融资和银行的授信额度。

  根据行业评估和公司竞争力分析的结果,本基金最偏好高成长行业中最具核心竞争力的企业,对高成长行业中的竞争力一般的企业和非成长行业中的具有核心竞争力的企业也会考虑配置。低成长行业竞争力一般的公司基本不会被选进核心股票池。

  大市值个股配置比例不超过本基金股票资产比例的 20%,是本基金战术配置的选择。保留部分大市值股票的主要原因是避免高成长的中小市值股票大幅上涨之后本基金面临的估值压力,战术性配置具备估值优势、但成长性一般的大市值公司,避免市场出现风格转换时本基金净值出现较大幅度的波动。

  大市值个股主要关注其估值优势。本基金结合上市公司所处行业、业务模式等特征,筛选出的具有行业优势和公司优势的大市值公司中,采用 PEG 和 PSG 等相对估值指标与股利折现模型、自由现金流折现模型等绝对估值方法,精选出具有估值优势的大市值股票。

  债券投资策略的关键是对未来利率走向的预测,并及时调整债券组合使其保持对利率波动的合理敏感性。本基金将首先根据对国内外经济形势的预测,分析市场投资环境的变化趋势,重点关注利率趋势变化;其次,在判断利率变动趋势时,全面分析宏观经济、货币政策与财政政策、债券市场政策趋势、物价水平变化趋势等因素,对利率走势形成合理预期。

  在利率合理预期的基础上,通过久期管理,稳健地进行债券投资,控制债券投资风险。尤其是在预期利率上升的时候,严格控制,保持债券投资组合较短的久期,降低债券投资风险。

  本基金的衍生品投资将严格遵守中国证监会及相关法律法规的约束,合理利用衍生工具,利用数量方法发掘可能的套利机会,并帮助基金实现保值和锁定收益的目的。

  自 2011 年 7 月 1 日起,本基金业绩比较基准由原来的“天相中盘指数×40%+天相小盘指数×40%+上证国

  债指数×20%” 变更为“中证 700 指数×80%+上证国债指数×20%”。

  如果指数编制单位停止计算编制该指数或更改指数名称,或有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出,本基金管理人有权对此基准进行调整并及时公告。

  本基金为中小盘混合型基金,在考虑了基金股票组合的投资标的、构建流程以及市场上各个股票指数的编

  制方法和历史情况后,我们决定自 2011 年 7 月 1 日起本基金股票组合的业绩基准由天相中盘指数和天相

  小盘指数变更为中证 700 指数;债券组合的业绩基准则采用了市场上通用的上证国债指数。

  本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金,属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  ※本投资组合报告内容节选自《诺德中小盘混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告》,报告截至日期

  序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

  6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

  本基金本报告期末按公允价值占基金资产净值比例投资的前十名证券发行主体中,平安银行(000001)于

  2018 年 6 月 28 日受到天津银监局行政处罚,根据《中国银监会关于印发<节能减排授信工作指导意见>

  的通知》(银监发〔2007〕83 号)第五条,《中国银监会关于印发绿色信贷指引的通知》(银监发

  〔2012〕4 号)第十七条,《流动资金贷款管理暂行办法》第九条、第十三条、第三十条,《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条的规定,认定公司贷前调查不到位,向环保未达标的企业提供融资;贷后管理失职,流动资金贷款被挪用等行为,对公司罚款合计人民币 50 万元。

  本基金管理人长期跟踪研究该股票,我们认为,该项处罚针对事件主要因为个别分支行在具体操作流程上出现问题,不能代表和影响其整体经营的审慎性。同时处罚力度对上市公司长期经营和投资价值影响不大,我们对该证券的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。

  除上述情况外,本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  本基金本报告期内投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③

  注:自 2011 年 7 月 1 日起,本基金业绩比较基准由原来的“天相中盘指数×40%+天相小盘指数×40%+上

  证国债指数×20%” 变更为“中证 700 指数×80%+上证国债指数×20%”。

  2、自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  本基金建仓期为 2010 年 6 月 28 日至 2010 年 12 月 27 日。报告期结束资产配置比例符合本基金基金合同

  自 2011 年 7 月 1 日起,本基金业绩比较基准由原来的“天相中盘指数×40%+天相小盘指数×40%+上证国

  债指数×20%” 变更为“中证 700 指数×80%+上证国债指数×20%”。

  3、因基金的证券交易或结算而产生的费用(包括但不限于经手费、印花税、证管费、过户费、手续费、券商佣金、权证交易的结算费及其他类似性质的费用等);

  在通常情况下,基金管理费按前一日基金资产净值的 1.5%年费率计提。计算方法如下:

  基金管理费每日计提,按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后,由基金托管人于次月首日起3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。

  在通常情况下,基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25%年费率计提。计算方法如下:

  基金托管费每日计提,按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后,由基金托管人于次月首日起3 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。

  3、本条第(一)款第 3 至第 8 项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定,列入当期基金费用。

  本条第(一)款约定以外的其他费用,以及基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失,以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。

  基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费和基金托管费,无须召开基金份额持有人大会。

  本基金于 2010 年 6 月 28 日成立。根据《证券投资基金信息披露管理办法》及《诺德中小盘混合型证券投

  资基金基金合同》的有关规定,我公司对上一次公告的《诺德中小盘混合型证券投资基金招募说明书(更

  新)》进行内容补充和更新,文字部分内容更新至 2019 年 6 月 27 日,数据部分内容更新至 2019 年 3 月

  (一)在“重要提示”部分,新增了关于旗下部分基金可投资科创板股票相关风险提示,更新了招募说明书内容的截止日期及有关财务数据和净值表现的截止日期。

  (五)在“七、基金份额的申购与赎回”中,根据已披露的公告,对申购与赎回的数额限制进行了调整。(六)在“十二、基金的投资”中,根据本基金实际运作情况更新了最近一期投资组合报告的内容。

  (七)在“十三、基金的业绩”中,根据基金的实际运作情况,对本基金的业绩进行了说明。

  (八)在“二十、风险揭示”中,新增了关于旗下部分基金可投资科创板股票相关风险提示内容。

  (九)在“二十五、其他应披露事项”中,对披露的重要定期报告等重大公告事项予以说明。

  郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。